光大证券财政收支出现改善财政政策继续发力

2019-08-16 17:11:43 来源: 榆林信息港

光大证券:财政收支出现改善 财政政策继续发力 2015-07-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

财政收支均出现改善,积极财政政策延续。根据财政部今日公布数据,同口径下6月一般公共预算收入同比增长12.1%,增速较上月提高8.7个百分点。而同口径下公共预算支出同比增长12.5%,增速较上月回升9.9个百分点(图1)。支出再度显著回升显示积极财政政策延续。6月财政赤字小幅扩张,较去年扩大419亿元至3479亿元。而当月财政存款增加1301亿元,同比多增4338亿元(图2)。财政存款变化与财政赤字背离可能来自6月地方政府债券的放量发行。积极的财政政策延续,将加大对经济企稳的支撑力度。

基建设施建设相关类财政支出增速继续回升,稳增长政策延续。6月基建相关财政支出增速继续回升,显示稳增长政策延续。一般公共预算支出中交通运输、农林水事务、城乡社区事务等基建相关支出在6月同比增长19.7%,增速较上月提高3.1个百分点。分项看,交通运输支出在6月同比上涨18.8%,而5月为同比下跌45.5%,5月城乡社区事务支出同比增长32.0%,增速较上月提高30.1个百分点(图5)。基建相关支出同比增速提高显示财政政策继续发力。配合地方政府债务置换以及城投债节奏加快,地方政府财力改善将推动基建投资持续回升。6月基建投资同比增长20.6%,较上月提高5.5个百分点。经济下行压力存在,经济企稳基础不稳背景下,基建投资需要继续发挥逆周期调节作用,增速可能持续回升。

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